三大市场构筑电信服务版图。
1. 个人端： 用户规模拓展，尽享 5G 红利
中国电信个人端用户规模持续拓展。随着 5G 覆盖范围和网络质量的不断提升，5G 产品及服务内容不断扩大，个人端用户消费需求不断升级。2018-2020 年，公司移动用户 净增连续三年行业领先，三年累计净增达 1 亿户。2022 上半年，电信移动端用户达到 3.84 亿户，净增 1,179 万户，用户份额稳步提升。5G 套餐用户达到 2.32 亿户，渗透率达 60.3%， 持续保持行业领先水平。
5G 为电信移动业务开辟新蓝海。5G 技术的成熟以及大规模普及，成为移动业务增 长的新驱动力。2020 年以来，5G 手机出货量不断提高，占智能手机出货比提升明显。2021 年后，5G 手机每月出货量可达 2000 万以上，占比稳定于 70%+。5G 基站建设规模不断 扩大，2020 年-2022 年上半年，电信基站建成数从 38 万增长至 87 万。随着 5G 红利期的 到来，中国电信移动业务将有更广阔的发展机遇。
“提速降费”政策导向发生转变。自 2015 年起，政策推动运营商“提速降费”，使 城市平均宽带接入速率提升 40%以上，降低资费水平，一定程度上影响了电信运营商的 收入及 ARPU。“十四五”阶段，提速降费政策导向有所转变，从“普惠降费”转向“精 准降费”，引导运营商针对中小企业、老弱病残、乡村群众等特殊群体降费。
移动通信服务收入增长较快。自 2009 年中国电信开始提供 3G 服务起，至 2013 年均 为电信的 3G 红利期；2016-2017 年，4G 渗透率提升推动电信移动业务收入提高；随后， “提速降费”政策压力传递至移动业务，对收入带来负面影响；2021 年后，5G 技术大范 围普及，为电信移动业务带来发展机遇。2022 年上半年，公司移动通信服务收入达到人 民币 990 亿元，同比增长 6.0%；移动用户 ARPU 达人民币 46.0 元，继续保持增长。
2.固网家庭端：场景丰富速率升级，2H 营收稳中有进
丰富数字生活服务场景，千兆用户渗透率提升。中国电信以云网融合为基础，聚焦 家庭数字化、智能化需求，围绕“五智”能力体系，加快推进宽带用户速率升级。家庭 客户场景化服务不断丰富，包括家庭组网、家庭控制、智能安防等在内的家庭信息化应 用前景广阔。2022 年上半年，电信有线宽带用户达到 1.75 亿户，其中千兆宽带用户达到 2,068 万户，渗透率提升至 11.8%，实现行业领先。智慧家庭业务价值贡献持续提升，宽 带综合 APRU 达到人民币 47.2 元。
中国电信家庭业务稳步增长。2018-2021 年，中国电信家庭业务保持平稳，近两年增 长率维持于 4%以上。2021 年，家庭业务实现营收 1135.2 亿元，同比增长 4.13%。2022 上半年，公司固网及智慧家庭服务稳中有进，收入达到人民币 599 亿元，同比增长 4.4%， 其中，宽带接入增长较快，收入达到人民币 408 亿元，同比增长 7.1%。
3. 政企端：天翼云营收翻倍，产业数字化高速增长
中国电信积极推进产业数字化进程。加快推进政企信息化，打造“云网能力底座+行 业应用平台”深度融合的产业数字化发展模式；以天翼云为底座打造生态合作平台，建 设天翼云开放实验室及 AI 开发者社区；不断提升自主研发的云服务能力，完善云和 IDC 资源池建设，加快推进云边协同和多网入云。
产业数字化成为电信主要增长驱动力。得益于天翼云、IDC、5G 2B、定制网等业务 的快速拓展，2018-2021 年，产业数字化保持近双位数增长，营收从人民币 692.77 亿元增 长至 989.45 亿元，近四年 CAGR 为 7.39%。2022 年上半年，电信产业数字化收入达到人 民币 589 亿元，同比增长 17.6%，占上半年营收比达 24.52%，成为推动公司增长的主要 驱动力。
天翼云规模扩张，营收连续高增：2011 年，电信推出天翼云业务，目前已自主掌控 云计算核心关键技术，突出云网一体化架构核心竞争力。2021 年，中国电信行业云实现 收入 279 亿元，同比增长 149.66%。根据 IDC 咨询的统计，公司在全球运营商公有云 IaaS 行业中收入规模排名第一；据运营商公开年报资料，中国电信在国内运营商中云服务收 入排名第一。2022 年上半年云服务持续拓展市场，天翼云业务收入达 281 亿元，同比增 长 100.8%，超越上年全年收入。天翼云连续实现业务收入翻倍，业务规模扩大明显。
国内最大的 IDC 服务提供商：电信的 IDC 服务体系包括主机托管服务、互联网接入 服务、互联网区域访问服务、IP 地址服务、数据中心互联专网接入服务、机房专线服务 以及增值服务等。围绕“东数西算”工程需求，中国电信加快新增枢纽能力建设。 根据前瞻产业研究院的统计，2019 年中国 IDC 市场规模达 1,563 亿元人民币，公司 是国内最大的 IDC 服务提供商。2020 年，电信 IDC 业务实现营收 279.75 万亿，同比增 长 10.12%。2022 年上半年，IDC 发展持续向好，收入达到人民币179亿元，同比增长 11.1%。 截至 2022 年 6 月，电信拥有 700+数据中心，IDC 机架达到 48.7 万架，机架利用率达到 72%，IDC 资源在国内数量最多、分布最广。
数字化行业平台：中国电信为各行各业的客户提供综合智能信息服务，通过打造数字 化行业平台，推动客户数字化转型升级。2018-2020 年，电信行业平台业务分别实现营收 204.50 亿元、205.73 亿元、207.42 亿元人民币，2019-2020 年同比增长 0.6%、0.82%。
组网专线：电信组网专线业务广泛应用于银行、证券等需要高速业务传送的行业，适 用于局域网之间的高速互联、以及会议电视等图像业务的传输，具备时延承诺、带宽随 选、自助服务、可视化等特点。2018-2020 年，电信组网专线业务分别实现营收 177.88 亿元、196.89 亿元、197.44 亿元人民币，2019-2020 年同比增长 10.69%、0.28%。
物联网：中国电信打造了 NB-IoT/4G/5G 全速率全域全覆盖的物联网精品网，为物联 网客户提供普遍化和差异化的网络定制服务，主要包括物联网卡、FIRST 物联专网、物 联网使能服务等各类产品和服务。公司 NB-IoT 连接数超 9,000 万，位列全球第一，市场 占有率行业第一。2018-2020 年，物联网专线分别实现营收 15.35 亿元、18.68 亿元、21.69 亿元人民币，2019-2020 年同比增长 21.69%、16.11%。